1 Trilyon Doları Aşan Bir Bozgundan Sonra Pekin, Çinli Teknoloji Devlerine Isınıyor Gibi Görünüyor

Pekin’in Çin teknoloji sektörüne yönelik düzenleyici baskısı, 2020’nin sonlarında başladı ve ülkenin en büyük şirketlerinden toplam 1 trilyon dolardan fazlasını sildi.

Artık merkezi hükümetin internet devlerine karşı tutumunu yumuşattığına dair işaretler var. AlibabaÇin teknoloji hisseleri için olumlu olabilecek bir hareketle.

Fidelity International’ın portföy yöneticisi George Efstathopoulos, Çarşamba günü CNBC’nin “Street Signs Asia” programına “Geçtiğimiz iki yılda sahip olduğumuz düzenleyici karşı rüzgarlar… bu artık bir karşı rüzgardan arka rüzgara dönüşüyor” dedi.

Salı günü Alibaba bir açıklama yaptı. büyük yeniden yapılanma“hissedar değerini ortaya çıkarmak ve pazardaki rekabet gücünü artırmak için tasarlanmış” bir girişimle şirketini altı iş birimine bölmek istiyor.

Son iki yılda Çin hükümeti, büyük holdinglere dönüşen teknoloji şirketlerinin “sermayesinin düzensiz genişlemesine” sık sık sövdü. Alibaba’nın duyurusunun bir kısmı, bu parçalanmış işletmelerin dışarıdan sermaye artırabileceğine ve hatta halka açılabileceğine ve görünüşe göre Pekin’in endişelerine ters yönde ilerleyebileceğine dikkat çekti.

Efstathopoulos, hareketin Çin hükümetinin üst kademelerinden yeşil ışık yakabileceğini söyledi.

Efstathopoulos, “Değeri ortaya çıkarmak için üst düzey liderliğin kutsamasına sahipsiniz ve bana göre bu, artık esasen düzenlemeden esasen hareket ettiğimizin harika bir göstergesi,” dedi Efstathopoulos.

Alibaba’nın yeniden yapılanması, Pekin’in teknoloji sektörü incelemesini gevşetebileceğinin tek işareti değil. Alibaba’nın kurucusu Jack Ma, aylar sonra ilk kez Çin’de halkın görüşüne döndü.

Bazıları Ma’yı, milyarderin şu yorumları yaptığı Ekim 2020’de teknoloji kısıtlamalarının başlamasına yol açtığı için övüyor. Çin’in mali düzenleyicisini eleştirdi. Birkaç gün sonra, Alibaba’nın Ma tarafından kontrol edilen finansal teknoloji iştiraki Ant Group, devasa Hong Kong ve Şangay ikili listelemesini iptal ettidüzenleyiciler halka açılma gerekliliklerini karşılamadığını söyledikten sonra.

Bunu takiben, Çin hükümeti dağıttı Alibaba’ya büyük antitröst cezaları Ve Yemek teslimi devasa Meituanbir dizi düzenleme getirmek, veri korumasından alanlar hangi yoldan şirketler algoritma kullanabilir.

Ma’nın Alibaba’nın genel merkezinin bulunduğu Hangzhou’da yeniden ortaya çıkması, Pekin’in teknoloji sektörü ve girişimcilere yönelik daha olumlu görüşünün bir başka işareti olarak okundu.

“Jack, seyahat etmekten yorulduğu için Hangzhou’ya gelmedi. Yale Üniversitesi’nden kıdemli bir araştırmacı olan Stephen Roach CNBC’ye şunları söyledi: Squawk Box Asia” Salı günü.

Son birkaç haftadır düzenlemelerin gevşetildiğine dair başka işaretler de var.

Yetkililer Çin’deki gençler arasındaki bağımlılık konusunda endişelerini artırdıkça, oyun sektörü 2021’de ağır darbe aldı. Çinli düzenleyiciler, yeni oyun sürümlerinin onayını birkaç aylığına dondurdu. Geçtiğimiz Nisan ayında yetkililer yeni oyunlara yeşil ışık yakmaya başladı, ağırlıklı olarak yerli firmalardan. Bu ay, video oyunu lisans düzenleyicisi, Çin’de piyasaya sürülmek üzere bir dizi yabancı oyuna onay damgasını vurdu.

Bu arada, düzenleyici revizyona yakalanan şirketlerden biri olan Çinli araç çağırma devi Didi – işini büyütme planlarını açıkladı. Didi, Haziran 2021’de ABD’de halka açıldıancak kendisini bir siber güvenlik incelemesi listeleme gün içinde Çinli düzenleyiciler tarafından. Sonunda New York Menkul Kıymetler Borsası’ndan çıkarıldı ve Hong Kong’da dalgalanmayı planlıyor.

Son birkaç gün içinde, aralarında yabancı teknoloji yöneticilerinin de bulunduğu Elma CEO Tim Cook ve Qualcomm CEO Cristiano Amon Çin’i ziyaret etti ve hükümet yetkilileri ile bir araya geldi.

Çin, yerli teknoloji sektörüne ısınmanın yanı sıra yabancı şirketlere de kur yapıyor. Kısmen ülkenin katı Covid politikaları ve düzenleyici sıkılaştırma sayesinde ekonomisi son iki yılda darp edildi. Hükümet şimdi bunu hedefliyor Bu yıl yaklaşık %5 ekonomik büyüme.

Bunu başarmak için, teknoloji sektörü de dahil olmak üzere özel işletmelerin yardımına ihtiyacı olacak.

“Çin, hem zayıf ekonomik büyüme hem de ABD’den artan teknoloji rekabeti ile karşı karşıya. İçinde bulunulması oldukça zor bir durum. Bu yüzden ekonominin tüm silindirlerini ateşlemesine ihtiyaçları var. Trivium China teknoloji analisti Linghao Bao, e-posta yoluyla CNBC’ye verdiği demeçte, büyük teknoloji platformlarındaki katı düzenlemeler bu noktada mantıklı gelmiyor.

King’s College London’da Çin ve Doğu Asya ticaretinde kıdemli öğretim görevlisi olan Xin Sun, yatırımcılar için umut verici işaretler olsa da, temkinli olmak için nedenler de olduğu konusunda uyardı.

Sun, Alibaba’nın yeniden yapılanmasını “Alibaba’nın iş imparatorluğunu parçalamak ve Çin Komünist Partisi’nin yönetimine potansiyel olarak tehdit oluşturabilecek devasa etkisini azaltmak” için bir hareket olarak tanımlıyor.

“Yeniden yapılandırmanın ardından, Alibaba’nın organizasyon yapısı daha merkezsiz hale gelecek ve varlıkları, verileri ve kaynakları üzerindeki kontrol daha az yoğunlaşacak. Parti daha sonra yeni oluşumların her biri üzerinde daha güçlü siyasi kontrol sağlayabilir,” diye ekledi Sun.

Çin teknoloji sektörü hakkında çok fazla iyimserliğe karşı uyarıda bulunuyor. En son hamleler düzenleyici bir kesinlik getirse de, diğer teknoloji devlerinin nasıl bir performans gösterebileceğine dair pek çok soru var.

Sun, “Kısa vadede Alibaba’nın yeniden yapılanması, hükümetin düzenleyici eylemlerinin rutinleştirilmesi olarak algılanabilir ve sektör için bir miktar düzenleyici kesinlik sağlayabilir” dedi.

Ancak uzun vadede, diğer teknoloji devlerinin kaderi hakkında daha fazla soru ortaya çıkarıyor. İrade Tencent, Meituan ve ByteDance de dağılacak mı? Eğer öyleyse, kendi kararlarını mı veriyorlar yoksa sadece hükümetin emrini mi bekliyorlar? Bu tür bir belirsizlik, girişimciler ve yatırımcılar üzerinde baskı oluşturmaya devam edecek ve onların güvenini sarsacaktır.”