Günün Grafiği: Ekonomide Bir Yanlışlık Var – Bu Korelasyon Anlamsız


Bazen korelasyonların nedenselliği vardır ve diğer zamanlarda yoktur. Örneğin, tüm kanser hastaları turşu yer, bu yüzden turşu kansere neden olur. Ancak burada oldukça ilginç bir finansal nedensellik var – 10 yıllık hazineler vs. ISM İmalat endeksi. Bu durumda, bu ilişkinin uzun bir korelasyon geçmişi vardır. Ama senkronize değil – neler oluyor?

Tahvil getirileri, ağırlıklı olarak ekonomik faaliyetin, beklenen enflasyon oranlarının ve tahvil arzı ile talebi arasındaki dengenin bir fonksiyonudur.

Ekonomik aktivite, birkaç nedenden dolayı tahvil getirileri ile iyi bir ilişki içindedir. Ekonomi yavaşladığında enflasyon zayıflama eğilimi gösterir, bu da tahvil getirilerini daha çekici hale getirir. İkincisi, ekonomik zayıflık ve belirsizlik zamanlarında, yatırımcılar genellikle Hazine bonoları gibi daha muhafazakar olanlar lehine riskli varlıklara maruz kalmayı azaltır.

Aşağıdaki grafik, ekonomik faaliyet için güçlü bir vekil olan ISM İmalat Endeksi ile on yıllık UST getirileri arasındaki ilişkiyi göstermektedir. 2022’den önce pozitif korelasyon nispeten güçlüydü. Döndüğümüzde, ilişki bu yıl tersine döndü. Daha zayıf ISM okumalarına rağmen verim artıyor. Bunu aşağıdaki çizelgede görün ve daha fazlasını öğrenin burada.

ISM İmalat vs 10 yıllık Tahvil 2022-09

Bu senkronize olmayan korelasyon, son zamanlarda daha da kötüleşiyor. TÜFE Beklenenden daha kötü olan ve faiz beklentilerinin yalnızca 100 baz puan daha yükselmesine neden olan %8.3 baskı. Aşağıya bakın ve daha fazlasını öğrenin burada.

Faiz Artışı Beklentileri 2022-09-15Bu arada, ekonomi durgunlaşmaya ve düşüş eğilimine devam ediyor. ABD Sanayi Üretimi, bir önceki aya göre %0.2 düşerek (beklenen %0.0’a karşı) Ağustos’ta düştü ve Temmuz ayında da daha düşük revize edildi. Ağustos, Eylül 2021’den bu yana aylık en büyük düşüş oldu. Bunu aşağıdaki çizelgede görün ve daha fazla bilgi edinin burada.

Sanayi Üretimi 2022-09-15

Bazıları, tahvil arzının artmasına, fiyatların düşmesine ve getirilerin artmasına neden olan niceliksel sıkılaştırma nedeniyle bu ilişkinin bozulduğuna inanıyor. Ancak bu, bu korelasyonun senkronizasyonunu artıracak, daha iyi hale getirmeyecektir.

Bu bağıntıyı tarihsel eğilimlerle eşzamanlı hale getirmek için iki şeyden biri olacak.

  • Ekonomi, ISM İmalat Endeksini yükselterek patlamaya hazırlanıyor. Yükselen oranlarla bunun olması pek mümkün değil – bunun kanıtını gösteren buraya ve buraya bakın.
  • Fed kendi ekseni etrafında dönecek ve oranlar düşecek, korelasyonu tekrar hizaya getirmek için 10 Yıllık Hazine getirilerini azaltacak. Ancak bunun dezavantajı, 40 yılın yüksek enflasyonunun daha da kötüleşecek olmasıdır.

Peki ne olacak? Mali elitler bile endişeleniyor. JPMorgan Chase CEO’su Jamie Dimon ABD’nin en büyük bankasını ufuktaki bir ekonomik kasırgaya hazırladığını söylüyor ve yatırımcılara da aynısını yapmalarını tavsiye ediyor.

Çoğu zaman, senkronizasyondan çıkan korelasyonlar aşırı uçlara çarparak büyük finansal acıya neden olur. Sonra sadece devam eden büyük mali acı ile tersine çevirmek için. Bu senkronize olmayan kırbaçlama korelasyonları korkunç olabilir, ancak bir kasırganın ön ve arka tarafları gibi olacağı kesin.

JPMorgan Chase’den Jamie Dimon gibi pek çok kişi de aynı sorunları görüyor. Bununla birlikte, sıradan bir Amerikalı olmayabilir ve insanları lider olarak seçtiklerinin sonuçlarını düşünmelerini sağlamak için bu talihsiz gerçeklere dikkat çekiyoruz. Bu günün Tablosu başlığını takip etmeye devam edin, size elimizden gelenin en iyisini yapmak için düzenli mali kasırga raporları sunacağız.

Jamie Dimon ile aynı fikirdeyiz – bir “kasırga geliyor”. Ona göre hazırlanın…

Bu makaleyi bilgilendirici bulduysanız, lütfen bize küçük bir bağış yapmayı düşünün. kahve fincanı Muhafazakar Gazeteciliği desteklemeye yardımcı olmak için – veya haberi yaymak için. Teşekkürler.

Daha fazla Günün Grafiği gönderisine bakın.

Günün Grafiği: Ekonomide Bir Yanlışlık Var - Bu Korelasyon Anlamsız RWR orijinal makale sendikasyon kaynağı.


Kaynak : https://rightwirereport.com/2022/09/16/chart-of-the-day-something-is-wrong-in-the-economy-this-correlation-makes-no-sense/

Yorum yapın

SMM Panel PDF Kitap indir